Strateji & Finans

Yakalanmış olduğum Covid-19 hastalığını atlatmak üzere olduğum bugünlerde, yazılarımla yeniden aranıza dönüyorum.  İki hafta boyunca tam çalışamamak, beni oldukça sıktı. Zamanın oku (arrow of time), bir termodinamik bilimi kavramıdır. Termodinamik, en basit tanımı ile sistemlerin ürettiği iş ve sistemler arası…

Bu yazı dizisinin ilk iki bölümünü okumadıysanız, ilk bölümü buradan, ikinci bölümü ise bu linkten okuyabilirsiniz. İkinci bölümü Alman markının tedavüle sürüldüğü para reformu ve Batı Almanya’nın kuruluşu ile bitirmiştim. Üç Batılı Müttefik ülkenin işgal bölgelerinin birleşmesi ile kurulan Batı…

Gelişmiş ülkelerde ekonomi yönetiminin değerlendirilmesi, bilimsellik içinde yürüyen politik bir tartışmadır. Örneğin ABD’de Cumhuriyetçiler ve Demokratlar arasındaki pandemi için yapılacak ek yardımın kapsamı ve bütçe büyüklüğü konusundaki tartışmayı izliyorsanız, bu hararetli müzakerenin, Trump’ın retorik söylemine rağmen, açık ve sayısal veriler…

Eğer bu yazı dizisinin ilk bölümünü okumadıysanız, 10 dakika ayırarak savaş sonrası Almanya’nın ekonomik, politik ve sosyal açıdan nasıl büyük bir tahribata uğradığını anlattığım bu bölümü okumanızı öneririm. Amerikalılar, meşum Morgenthau Planı’nı rafa kaldırmış gibi görünmelerine rağmen, 1945 Mayıs ayında…

Faiz artışı ve atılan son adımlar piyasada beklenen etkiyi yaratamadı. Halen kendimize özgü bir Neo-Keynesyen modeli uygulamaya devam ediyoruz. Bu modelin getirdiği parasal genişleme bir noktadan sonra amaçladığı faydadan öte, ekonomiyi arzu edilmeyen bir dengeye doğru götürmeye başladı: Değer kaybeden…

II. Dünya Savaşı’nda Mihver Devletlerinin dize getirilmesi kolay olmamıştı. Müttefiklerin tüm önceliği ilk önce Almanya’nın kesin bir şekilde mağlup edilmesi üzerine kurulmuştu. Bu önceliğin belirlenmesinde Alman silahlı kuvvetlerinin gücü, Almanya’nın sanayi kapasitesinin büyüklüğü ve Alman atom bombası programı etkili olmuştu.…

Merkez Bankası 24 Eylül Perşembe günü tüm fasıllarda yer alan faiz oranını 200 baz puan yükseltti. Bir haftalık repo faizi %10.25, günlük fonlama faizi %11.75, geç likidite penceresi faiz oranı %13.25 düzeyine geldi. Bu adım, iki ay önce temmuz ayının…

Uygarlık tarihi, belki de iki elin parmaklarından biraz daha fazla sayıda büyük strateji ustasını insanoğluna hediye etmişti. Bu ustaların hayat hikayelerinin tamamı olağanüstüdür ancak Afrika Aslanı (Löwe von Afrika) olarak bilinen Paul Emil von Lettow-Vorbeck’in hayatı hepsinden daha farklıdır. Tarihte…

  Türk lirasının döviz sepetine karşı değer kaybı; son bir ayda %4, yılbaşına göre %28, son 1 yılda %35, 2018 Ekonomik Krizi’nin başlangıcına göre (1 Ağustos 2018) %52 düzeyine ulaştı. Bir ekonomide para biriminin bu ölçüde değer kaybı, kendi başına…

Çağımızın en önemli bilim insanlarından, meşhur fizikçi, makine mühendisi, bilgisayar mühendisi Prof. Dr. Seth Llyod (d:1960) termodinamik yasaları üzerine şu meşhur sözü söylemişti: “Hayatta hiçbir şey; ölüm, vergiler ve termodinamiğin II. yasası kadar kesin değildir!” “Nothing in life is certain…

Piyasalarda son iki haftadan beri yaşanan TL’nin değer kaybı çok sürpriz değildi. TL’nin değer kaybı konusunda pek çok tez yazıldı çizildi. Belli ekonomik göstergeleri izlemek ve bir model oluşturmak yaklaşan TL değer kaybını öngörmek için yeterli idi. Kurmuş olduğum modelden,…

Pandemi, 2018 Ekonomik Krizi’nden çıkmaya çalışan Türkiye ekonomisini oldukça sert bir şekilde vurdu. Kapasite kullanım oranlarının, PMI verilerinin toparlanması tabii ki umut verici ancak ekonominin kalbi olan TCMB bilançosundaki büyüme, ekonominin beyni olan Hazine’nin nakit açığında ve Merkezi Yönetim bütçe…

  Ekonomiyi Anlamanın Yolu Merkez Bankası Analitik Bilançosunu Anlamaktan Geçer isimli yazımda TCMB analitik bilançosundaki değişimin ekonomide hangi sorunların yansıması olduğunu anlatmıştım. Türkiye, uzun bir dönemden beri kendine has Neo-Keynesyen bir ekonomi modeli uyguluyor. Bu model düşük tutulan TL faizi,…

Yirmi beş seneden uzun bir süreden beri sermaye piyasalarında kişisel yatırımcı olmama rağmen, ilk defa bu yazımda profesyonel yatırımcılık üzerine edinmiş olduğum prensiplerimi ve yatırımcılara yönelik önerilerimi paylaşacağım. Bu yazıda yer alan görüş ve öneriler sadece kişisel bir portföyün yönetilmesine…

Bu hafta da büyük stratejisyen Isoruku Yamamoto’nun hayatını ele almış olduğum yazı dizisinin son bölümünü yayınlıyorum. Bu yazının ilk bölümünü henüz okumadıysanız, buradan okuyabilirsiniz. Kasım 1941’de ABD-Japonya arasındaki görüşmelerin sonuçsuz kalacağı belli olmuştu. Yamamoto’nun Hawaii Operasyonu yani Pearl Harbor taarruz…

İnsanlık tarihi sadece bir elin parmakları kadar büyük strateji ustası üretebilmiştir. Bu kısa liste Sun Tzu ve Büyük İskender ile başlar, Hannibal, Belizarus, Cengiz Han, Eugene von Savoy ve Napolyon Bonaparte ile devam eder. Liste II. Dünya Savaşı’nın beş büyük…