Strateji & Finans

Dar kapsamda baktığımız zaman ABD ve Avrupa’da baş göstermeye başlayan bankacılık krizi bir dönüm noktası gibi yorumlanıyor ama bu bir dönüm noktası değil. Küresel ekonomi bu krizin daha başında. İş, merkez bankalarının…

Geçtiğimiz haftanın en önemli olayı ne yeni soğuk savaşın karşılıklı hamleleri, ne FED ve ECB’nin para politikasındaki şahinleşen hamleleri, ne de Ukrayna Savaşı konulu idi. 9 Mart 2023 günü ABD’nin 16. büyük…

Yazı dizisinin II. bölümünü, Fransız Devrimi’nin perdesinin kapandığı ve genç topçu generali Napolyon Bonaparte’nin yükselişi ile tamamlamıştım. Yazı dizisinin, diğer bölümlerini okumadıysanız ilk bölümünü buradan okuyabilirsiniz. Küresel Düzenin Hikayesi, I. Bölüm, Westfalya…

Okuyucularımın çoğu beni stratejik yönetim, ekonomi ve kurumsal finans konusunda uzman bir yönetici olarak tanır. Esasen ben bir inşaat mühendisiyim. İşimi ve yöneticiliğimi bir mühendis gibi yaparım. Hayatımı da bir mühendis gibi…

FED politika faiz oranını 25 baz puan arttırdı. Amerikan Merkez Bankası, FED, politika faizini 25 baz puan yükselterek %4.5-4.75 hedef aralığına çekti. Daha önce Aralık 2022’de 50 baz puan ve bundan önce…

Bazı fırsatlar suya yazılan yazılar gibidir. Kısaca belirir ve belirdiği zaman yakalayamazsanız kaybedersiniz. Hannibal Cannae Savaşı sonrasında Roma’yı kuşatabilir ve alabilirdi. Veya Napolyon 1812 yılında Rusya seferine çıkmayıp, Portekiz’den Rusya sınırına kadar…

Fransız Devrimi kadar insanlık tarihinde pek az önemli bir dönüm noktası vardır. Fransız Devrimi Batı Avrupa’da feodal düzenin son izlerini ortadan kaldırdığı gibi, mutlak ve evrensel monarşik yönetim şeklinin sürdürülemez olduğunu ortaya…

Bu kadar karmaşık bir dünyada; finansal ve ekonomik projeksiyonlar yapmak çok kolay değildir. Ancak mesleğim gereği bu senaryoları oluşturmak zorundayım.  Bu senaryoların anlamlı bir araç olabilmesi için hem küresel ekonominin hem de…

Bugünün karmaşık jeopolitik dengesi son 500 yılın büyük ekonomik, askeri ve politik gelişmelerine dayanır. Bugün inanılmaz gibi görünen birçok değişimin arasında yer alan mekanizmayı kısaca bu yazımda anlatmaya çalışacağım. Modern uluslararası sistemin…

ABD ara seçimlerinde Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisi ve Senato’da çoğunluğu elde edeceği beklentisi piyasaları rahatlatmıştı. Piyasaların en küçük olumlu haberi satın alma arzusu, para tabanının halen ne kadar gevşek; faizlerin ise, olması gerektiğinden…

Yazının başlığına bakıp da aldanmayın, dünya ekonomisi için öngörülmemiş, düşük olasılıklı olarak kabul edilen temel risklerin tamamı “Siyah Kuğu” sınıfından çıktı. Ortada küresel enflasyonu tetikleyen bir savaşın yanı sıra, küresel ekonomi halen…

Küresel ekonomik çalkantı büyüyor. Dolar endeksi (DXY) 114 değerine üzerine, ABD 10 yıl tahvil faizleri %3.94’e ulaşırken,  EUR/USD paritesinin 0.95’i, Sterlin/USD paritesinin 1.07’i gördü. Bu çalkantının nereye gideceği sorusunun yanıtını bulmak için…

Küresel sistem pandemi öncesinde yeni bir soğuk savaşın ilk safhasındaydı. 2020 Ocak ayı içinde Çin’in Wuhan eyaletinden gelen ilk Covid-19 vakalarının haberleri bu müthiş mücadeleye bir mola verdi. Bu kısa ateşkes, tam…

Federal Reserve Bank, 1994 yılından beri en yüksek faiz artışını yaptı. FED politika faizi, %0.75 artış ile %1.5-1.75 bandına geldi. FED, aynı zamanda 8.9 trilyon USD büyüklüğündeki bilançosunu da daraltmaya başlamıştı. Amaç…

Aslında bu savaşı Ukrayna Savaşı olarak değil, yeni bir soğuk savaşın gölge mücadelesi olarak tanımlamak doğru olur. İlk önce Rusya Federasyonu’nun hedeflerine ulaşmakta neden başarısız olduğuna ve savaşın gidişatına bakalım. Rusya bu…

Trevanian (1931-2005) unutulmaz eseri Şibumi’yi 1979 yılında yayınlarken zaman dünya tam bir stagflasyon fırtınasından geçiyordu.  ABD Vietnam Savaşı’nı kaybetmiş, ABD’nin müthiş ikiz bütçe ve ödemeler dengesi açığı, Bretton Woods sistemini çökertmiş (Nixon…

Manstein’ın ismi, Fransa’yı düşüren, İngilizleri perişan olarak Dunkirk’ten çekilmeye zorlayan kendi ismi ile anılan, Manstein Planı ile parlamıştı. Kırım Savaşı ve Sivastopol’ün fethi, Manstein’ın ününü doruğa taşımıştı. Ancak Manstein’ı bir stratejisyen olarak…

Ukrayna Savaşı son otuz yıllık dönemin en önemli dört olayından biridir: Sovyetler Birliği’nin yıkılışı (1991), 9/11 Eylül terör saldırıları (2001), Küresel Ekonomik Kriz (2008), Pandemi (2020). Bir de ilk endüstri devriminden beri…

Rusya Federasyonu’nun Ukrayna’yı işgale başlaması, karmaşık ekonomik, jeopolitik ve siyasi faktörlerin bir arada olgunlaşmasının sonucudur. ABD ve AB’nin 1991-2004 arasında askeri, politik ve ekonomik olarak eski Varşova Paktı ve SSCB ülkelerine doğru…

Modern çağın en büyük askeri stratejisyenleri yazı dizisi Mareşal Erich von Manstein ile tamamlanıyor. Manstein büyük sayısal ve niteliksel dezavantajlara rağmen, hem savunma hem de taarruz savaşlarında olağanüstü başarılı olmuş bir stratejisyen…

Konstantin Rokossovsky (1896-1968) kadar olağanüstü bir hayat yaşamış ve aynı zamanda bu kadar büyük askeri başarılara imza atmış başka bir askeri lider bulabilmek kolay değildir. “Kızıl Napolyon” sözü genel olarak Rokossovsky ’nin…

Heinz Guderian (1888-1954), “Blitzkrieg” yani Yıldırım Savaşı kavramının babası ve ilk uygulayıcısıdır. Prensipleri ve başarıları; Almanya’ya 1939-1941 arasında akla gelmeyecek zaferler kazandırmış, Nazi Almanyası; dönemlerinin süper güçleri olan  Güneş Kral’ın yönettiği Fransa…

Strateji kavramı her ne kadar Antik Yunan Uygarlığı döneminde tanımlanmış olmakla beraber, bu kadim ve ölümsüz tanımın kökeni Antik Mısır Uygarlığına ve Antik Çin İmparatorluğu’na kadar dayanır.   Antik Çağ’ın en büyük…

Küresel ekonomide 1970’lerin stagflasyon; yani yüksek enflasyon, yüksek işsizlik ve düşük büyüme ortamının tekrarını yaşanacağını düşünmüyorum. Bu tez bugünün koşullarında iddialı görünebilir. Hemen tezimin gerekçelerini sıralayayım. 1970’li yıllarda yaşanmış olan stagflasyonun nedenlerinin…